주당순이익(Earnings Per Share, EPS)은 기업의 순이익(당기순이익)을 유통주식수로 나눈 수치를 말한다. 즉, 1주당 얼마의 이익을 창출하였느냐를 나타내는 지표로 보통 1년 단위로 1주당 수익 지표라 할 수 있다. EPS라는 지표는 자본규모에 상관없이 1주당 얼마의 이익을 창출했냐의 지표기에 기업의 수익성을 비교해보기에 좋은 지표기도 하다.
일반적으로 주당순이익이 높을수록 배당여력이 크다는 것을 의미하므로 주가에 좋은 영향을 준다. 단, EPS가 크다고 배당을 잘 해주는게 아니기에 배당액에 대한 완전한 정보는 아니다. 사실 대한민국의 경우 배당성향이 낮은 편이고 주식투자가들도 배당보다는 주가를 높여주기를 기대하는 경우가 많다.
PER이란?
주가와 주당순이익을 비교하는 시장가치비율. 국내에서는 보통 PER로 표시하지만, 서구권에서는 P/E로 주로 표시한다. 영문명은 Price-to-Earnings Ratio 또는 Price Earning Ratio. 약칭은 PER. 일각에서 퍼라 읽기도 한다.
PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 것으로, 주가가 주당 순이익의 배율이 얼마인가를 나타내는 지표이다. 그렇기에 PER가 낮을 경우 해당 회사가 거둔 이익에 비해 주가가 낮고 그에 따라 기업의 가치에 비해 주가가 저평가되어 있다는 의미로 볼 수 있다.
반대로 PER가 높으면 거둔 이익에 비해 주가가 고평가되었음을 의미한다. PER은 주가/주당순이익이지만 더 간단하게 시가총액/당기순이익으로 나눠서 구할 수 있다. 실무적으로는 시가총액/당기순이익을 많이 활용한다.
이 경우 보통주, 우선주 등 종류주식에 대한 부분을 무시할 수 있기 때문(분자의 보통주 우선주 시가총액 합치면 됨)이다. 특히 미국처럼 우선주가 없고 대신 A주, B주같은 차등의결권 주식이 많은 나라에서는 주식 수가 들어가는 주가/주당순이익 지표로 계산할 경우 문제가 심각해진다.
A주에 들어가는 순이익과 B주에 들어가는 순이익 비율을 결정하는 것은 회사 측의 자의적인 결정이기 때문이다. 그래서 차등의결권 주식을 가진 회사는 PER을 전체 시가총액/당기순이익으로 구한다.
PBR이란?
주가순자산비율은 주가를 1주당 순자산(장부가격에 의한 주주 소유분)으로 나눈 것으로 주가가 1주당 순자산의 몇 배로 매매되고 있는가를 표시하며 PER과 같이 주가의 상대적 수준을 나타낸다.
주식시장에서의 주가는 그 회사의 종합적인 평가이므로 주주 소유분을 초과한 부분은 모두 그 회사의 잠재적인 프리미엄이 되기 때문에 경영의 종합력이 뛰어나면 뛰어날수록 배율이 높아진다고 할 수 있다.
일반적으로 이 지표는 PER과 함께 사용되는데, 이는 주가순자산배율이 그 회사를 저량(stock)면에서 보고 있는데 반하여 주가수익률은 유량(flow)면에서 보고 있으므로 두 가지 지표가 서로 보완관계에 있다.
다만 이 주가 순자산배율에도 주주소유분이 장부가격에 의해 계산되고 있어 반드시 정확하다고 할 수 없고 또 그 계산기준이 전기의 결산기가 된다는 등의 난점이 있다.
PBR이 낮을 수록 건강한 투자가 이루어 질 수 있습니다. [ 절대적인 수치는 아니며 자신의 투자비율을 먼저 계산 후 참고 하시기 바랍니다 . ]
나의 기대수익률이란? PER 활용
우선 투자 전 자신의 투자 기대수익률을 먼저 계산 해보시길 권장드립니다. 기대수익률은 어떻게 계산하나요?
예시) 카페창업을 위해 권리금 1억짜리를 인수 했습니다. 그 1억을 당신은 얼마만에 회수가 가능할꺼라고 예상하십니까?
정해진 답은 없습니다. 자신의 기대수익율이기 때문에 수치, 기간은 자유롭습니다. 전 간단하게 3년으로 잡아서 계산해볼께요
투자금 1억 / 3년 후 1억원금 회수하겠다는 목표로 연 수익이 3300만원 정도가 되겠죠. 33%의 수익률을 추구한다고 가정해보겠습니다.
기대수익률을 구하셨다면, 그 다음은 금리를 생각해보셔야 합니다. 저축성 예금 : 3~4%로 현재 안정적인 수익을 1년 동안 가져갈수 있습니다. 하지만 주식은 수익률 + 변동성이 있기 때문에 금리인상으로 인한 주식하락세를 피하지 못하겠죠. 현재도 금리 인상으로 인해 코스피 지수가 3000대에서 2400~500선에서 머무르고 있으니까요. 그렇다면 주식을 하시는 분들은 이익수익률은 10% 정도로 측정하셔서 / 시가총액으로 나누시면 계산하시면 될거 같습니다.
- 정리 -
첫번째, 기업의 수익 구조를 살핀다. [ 재무제표 읽어보기 ] 두번째, 나의 기대수익률을 알아야한다. 세번쨰, 시장에서 일반적인 금리 대비 수익률을 알아본다.